בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

טבע פורעת אג"ח ב-813 מיליון דולר - וחוסכת בהוצאות הריבית

החברה תנצל את זכותה להודיע 20 יום מראש על כוונתה לבצע פירעון מוקדם של סדרת אג"ח להמרה, שמועד פירעונן הוא 2026

תגובות

>> חברת טבע מנצלת את תזרימי המזומנים החזקים שלה ואת הריבית הנמוכות השוררות בשוקי הכספים למהלך שישלב הקטנת עלויות מימון שוטפות ומניעת דילול של בעלי המניות.

טבע תנצל את זכותה להודיע 20 יום מראש על כוונתה לבצע פירעון מוקדם של סדרת איגרות חוב להמרה שמועד פירעונן המקורי הוא 2026. טבע תפרע ב-1 בפברואר 2011 את סדרת איגרות החוב שנושאות ריבית של 1.75%, שיתרתן 813 מיליון דולר. סדרה זו הונפקה על ידי טבע סמוך לרכישת חברת איווקס ב-2004 תמורת 7.4 מיליארד דולר במזומן ובהקצאת מניות. החברה תשלם את תשלום הריבית האחרון באותו יום, בסכום של 8.75 דולרים לכל אלף איגרות.

טבע תפרע את איגרות החוב באמצעות המזומנים שבידיה או באמצעות הלוואות בנקאיות, ככל הנראה ביחס של 50%-50%, ותנצל את העובדה שעלות המימון הבנקאי שלה נמוכה משמעותית מ-1.75% לשנה.

בעלי איגרות החוב שאינם מעוניינים בפירעון מוקדם רשאים לבקש להמיר אותן עד 28 בינואר 2011 לפי מחיר המרה של 50 דולר למניה, הנמוך ב-7.8% ממחיר הבורסה של המניה. טבע בחרה להמיר את האיגרות במזומן עד לגובה הקרן (50 דולר למניה), והיתרה בהקצאת מניות.

כך למשל, אם כל בעלי איגרות החוב היו מבקשים להמיר את האיגרות בהתאם למחיר הסגירה אתמול (54.22 דולר למניה) היתה טבע נדרשת לשלם 813 מיליון דולר במזומן ולהקצות עוד 1.3 מיליון מניות, שהן 0.14% מהונה של החברה לאחר ההקצאה.

אייל דשא, המנהל הפיננסי של טבע, אמר שהפירעון המוקדם שקול חשבונאית לרכישה חוזרת נטו של 15 מיליון מניות מ-921 מיליון המניות, שהוא הון המניות של החברה בדילול.

דשא הסביר שהמניות שנובעות מהמרת איגרות החוב להמרה נספרות לצורך חישוב הרווח המדולל למניה, כשבנוסף לכך המרת החוב למניות תשפר את המבנה הפיננסי שלה. לדבריו, טבע תממן את הרכישה במזומן שמניב כיום ריבית נמוכה מ-1% לשנה ותחסוך הוצאות ריבית שנתיות של 1.75%.

דשא ציין כי הפירעון המוקדם אינו בא על חשבון הרכישה החוזרת המתוכננת של מניות בסכום של עד מיליארד דולר, שעליה הכריזה החברה בתחילת דצמבר 2010.

טבע מאותתת בפירעון המוקדם שמחיר של 50 דולר למניה הוא מחיר שבו אינה מוכנה לדלל את בעלי המניות. טבע רשאית לפרוע ב-1 בפברואר גם את יתרת סדרת איגרות החוב להמרה שעומדות לפירעון ב-2026 ונושאות ריבית שנתית של 0.25%, ואולם מכיוון שטבע לא פירסמה כנדרש הודעה מראש של 20 ימים על כוונתה לבצע פירעון מוקדם של סדרה זו, ברור שאין בכוונתה לנצל את זכותה ולפרוע את החוב כבר עכשיו. הסיבה לכך היא שמחיר ההמרה גבוה יותר (54 דולר למניה), הריבית על איגרות החוב נמוכה יותר וחשוב מכך - על פי תנאי סדרה זו של איגרות חוב להמרה, על טבע להמיר את כל יתרת קרן איגרות החוב למניות, ורק את היתרה, שמייצגת את הפער בין מחיר השוק של המניות לבין מחיר המימוש, היא זכאית לפרוע במזומן.



טבע פורעת אג"ח ב-813 מיליון דולר - וחוסכת בהוצאות הריבית



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו