בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

הסדר החוב בקבוצה הקפיץ לאפריקה נכסים את הדירוג

לאחר גיוס של 150 מיליון שקל העלתה אתמול S&P מעלות את דירוג האשראי של אפריקה נכסים בחמש דרגות: "לנכסי החברה מעמד תחרותי גבוה, וחלקם מובילים באזורי הפעילות"

תגובות

>> פחות משבוע לאחר שהשלימה בהצלחה גיוס אג"ח בסך כ-150 מיליון שקל העלו אתמול כלכלני S&P מעלות את דירוג האשראי של חברת הנדל"ן אפריקה ישראל נכסים, שבשליטת אפריקה ישראל השקעות של לב לבייב, בחמש דרגות - מרמה של B ל-BBB-. במעלות גם עידכנו את תחזית הדירוג לאפריקה נכסים, שפועלת בתחום הנדל"ן המניב ובנייה למגורים בישראל ובאירופה, משלילית ליציבה.

"העלאת הדירוג משקפת את הערכתנו כי פתיחת נכסים מניבים ראשיים (קניון קוטרוצ'ין בבוקרשט ובניין משרדים במתחם איירפורט סיטי בבלגרד, סרביה) צימצמה את מרכיב היזמות, חיזקה את הפורטפוליו וביססה את תזרימי המזומנים של החברה בטווח הקרוב", כותבים האנליסטים הילה פרלמוטר ואלעד רגב. "להערכתנו, השלמת הסדר החוב של החברה האם, אפריקה ישראל השקעות, הורידה את תלותה בדיווידנדים מהחברה או במכירת נכסיה לשם שירות חובה בשנתיים הקרובות".

עוד כותבים פרלמוטר ורגב: "אנו רואים קשר הדוק בין דירוג החברה לנזילות החברה האם ולחוסנה הפיננסי והעסקי. ועל כן, להערכתנו, השלמת הסדר החוב של החברה האם משפיעה לחיוב גם על דירוג החברה. תחזית הדירוג היציבה משקפת את דעתנו כי הנכסים המניבים ימשיכו לייצר תזרימי מזומנים יציבים, שלא יחול שינוי משמעותי בפרופיל העסקי או הפיננסי בטווח הקרוב ושהחברה האם יכולה לשרת את חובה בתקופה הנראית לעין בלי להישען על דיווידנדים מהותיים מהחברה".

הנכסים המניבים מהווים כ-67% מהפורטפוליו של החברה, והיא לא מעורבת בפרויקטים יזמיים. "ניכר כי נכסי החברה העיקריים הם בעלי מעמד תחרותי גבוה, וכי חלקם אף נהפכו לנכסים מובילים באזורי הפעילות עם פתיחתם בתקופה קשה בשווקים - דבר המעיד, להערכתנו, על חוזקם. עם זאת, במדינות שבהן המשבר הגלובלי ניכר היטב (רומניה, סרביה, בולגריה) שיעורי התפוסה נראים נמוכים יחסית ואנו לא צופים שיפור מהותי בביצועי הנכסים המניבים במזרח אירופה", כותבים האנליסטים.

במעלות סבורים כי נזילות החברה "פחות ממספקת". "תזרים מזומנים חיובי צפוי של כ-100 מיליון שקל ב-2011, יתרת מזומנים במאזן המאוחד של כ-90 מיליון שקל נכון לסוף 2010 וכספי האג"ח שגויס בסך 150 מיליון שקל - אלה אמורים להספיק, להערכתנו, לשירות חלויות שוטפות של חוב בסך כ-250 מיליון שקל ב-2011", כותבים האנליסטים, אבל מביעים הסתייגות: "ב-2012 כנראה שהחברה תהיה תלויה במכירת נכסים ובמחזור הלוואות לשם שירות החוב, כשההנהלה ציינה את האפשרות למכירת נכסים מניבים בצ'כיה, לאור איכותם והביקוש לנכסים מניבים מצד משקיעים במדינה".



הסדר החוב בקבוצה הקפיץ לאפריקה נכסים את הדירוג



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו