בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

נתניהו הפתיע עם ששינסקי; ישראמקו חטפה הכי חזק

האנליסטים עידכנו כלפי מטה את ההמלצות למניות חיפושי הגז והנפט, עם פערים גדולים במחירי היעד. פסגות העניק לישראמקו מחיר יעד הנמוך ב-21% ממחירה בשוק, ואילו מגדל שוקי הון העניק לה מחיר הגבוה ב-18% ממחירה. מדד ת"א 25 עלה ב-0.1% לשיא של 1,340 נקודות

תגובות

>> יום לאחר הכרזתו של ראש הממשלה, בנימין נתניהו, כי בכוונתו לאמץ את מסקנות ועדת ששינסקי במלואן, מניות הגז בבורסה אמנם הציגו מגמה שלילית, אך מלבד ישראמקו שאיבדה 6.9%, המניות האחרות רשמו ירידות של עד 3.8%. מדד חיפושי נפט וגז ירד ב-0.6% בלבד. דלק קידוחים ירדה ב-3.8%, אבנר איבדה 2.8%, דלק אנרגיה נחלשה ב-3.4% ורציו השילה 2.1%. בלטה לחיוב גבעות עולם שזינקה ב-7.5%.

עד לשבוע שעבר לא האמין השוק שהמלצות הוועדה אכן יתקבלו במתכונתן הנוכחית, וסברו כי בהליך הצפוי של אישור ההמלצות בממשלה ובכנסת צפוי ריכוך נוסף לטובת החברות. התבטאותו של ראש הממשלה שלשום בערב כי להערכתו ההמלצות הן במינון הנכון הפתיעה את המשקיעים.

גם האנליסטים בבתי ההשקעות השונים לא היו תמימי דעים לגבי ההשפעות על מניות החברות והמחירים של מניותיהן. אף על פי שרובם הוציאו אתמול הורדות המלצות למניות המגזר, ניכרו פערים משמעותיים בין מחירי היעד שלהם, שבמקרים מסוימים הגיע עד כדי 40%.

"החלטת נתניהו היא אבן דרך משמעותית בתהליך תיקון החקיקה של מיסוי שותפויות הגז", כתב אתמול אנליסט האנרגיה של כלל פיננסים, ירון זר, והוסיף כי "אמנם מדובר בתהליך שעלול להימשך חודשים, אך הכיוון ברור. משלב זה אנחנו מתמחרים את מניות הגז בהנחה שהדו"ח יתקבל במלואו".

עם זאת, זר אינו שלילי לגמרי וכותב כי פוטנציאל הנפט אינו מגולם באבנר ודלק קידוחים: "הפרס בתרחיש שבו אולי יימצא נפט בלווייתן בימים הקרובים עשוי להיות ענק. פוטנציאל זה לא הובא בחשבון במודל שלנו. להערכתנו, המחירים הנוכחיים של מניות אבנר ודלק קידוחים אינם מגלמים את פוטנציאל הנפט. אם יימצא נפט בלווייתן, זה יצביע על פוטנציאל למציאת נפט באותה שכבה, ובפרט על סיכוי גבוה לנפט בתמר, עקב המאפיינים הדומים וסמיכות המבנים".

ערן יונגר, אנליסט האנרגיה של מגדל שוקי הון, ממשיך להמליץ להיחשף למגזר הגז דרך קבוצת דלק, ואף דרך השותפויות דלק קידוחים וישראמקו. יונגר סבור כי בשלב זה "המניות מתומחרות קרוב לשוויין הכלכלי. הצפת ערך נוספת עשויה להיות בטווח של חודש-חודש וחצי, עם ההגעה לשכבת המטרה השניה וקבלת התשובות בקשר להימצאות הנפט. זאת אופציה על הנפט בשווי של כ-600 מיליון דולר. בנוסף, למרות אימוץ כל המסקנות במודל הערכת השווי, אנחנו עדיין עשויים לראות מאבקים ושינויים עד לאישור והחלת המסקנות המסקנות בממשלה ובכנסת".

טל שיריזלי מפסגות אינו מתייחס כלל לאופציה של מציאת הנפט, מפקפק בקבלת ההמלצות כמות שהן וחוזר על מחירי היעד שלו, הנמוכים בכ-20% ממחירי חברות הגז בשוק. שיריזלי מסביר את אי השינוי בכך "שלמרות תמיכת נתניהו בהמלצות, הקרב עדיין לא הוכרע". עם זאת, הוא מציג למשקיעים מחירי יעד אופציונלים למקרה שמסקנות ועדת ששינסקי אכן יתקבלו במלואן, הכוללים מחירים נמוכים בכ-30% ממחירי השוק של חברות הגז השונות.

גם גיל בשן מאי.בי.אי לא בטוח שזה סוף הסיפור, אבל טוען כי ההסתברות שההמלצות יעברו כמות שהן עולה באופן משמעותי. "המניות כיום נסחרות על פוטנציאל הנפט, בגלל העובדה שמדובר בפוטנציאל משמעותי כדאי להביא זאת בחשבון", כותב בשן, אך מסייג וטוען כי "המחירים של כל המניות גבוהים אם מתעלמים לחלוטין מהנפט". בשן ממליץ לקנות את קבוצת דלק ודלק אנרגיה; לאסוף את אבנר, העדיפה לדעתו על דלק קידוחים במחיר של 2.3 שקלים; ולצמצם את החשיפה לרציו וישראמקו, שלדבריו הסיכון בהן מאוד מאוד גדול.

דיוויד קפלן מברקליס קפיטל מעדיף את רציו, ואפילו מעדכן מעט מעלה את מחיר היעד שלו לישראמקו. זאת משום שהוא סבור כי הפחתה אפשרית בנטל המס לעומת הדו"ח הסופי תהיה חיובית בעיקר בעבור ישראמקו: "בהינתן זה שההמלצות הסופיות ניתנו יחד עם דעת מיעוט שהעדיפה לבצע הפחתת מס נוספת, ייתכן שהשותפות בתמר יפנו לערכאות משפטיות".

עליות קלות בבורסה

יום המסחר הרביעי השבוע נחתם בעליות קלות מאוד במדדים המובילים. מדד ת"א 25 (מעו"ף) עלה ב-0.1% לשיא של 1,340.31 נקודות, מדד ת"א 100 עלה אף הוא ב-0.1% ל-1,247.52 נקודות, מדד ת"א בנקים ירד ב-0.2% ומדד ת"א נדל"ן 15 התחזק ב-0.6%. מחזורי המסחר היו גבוהים יחסית לממוצע והסתכמו ב-2.38 מיליארד שקל.

פרוקוגניה זינקה ב-25.6%. החברה הודיעה שלשום כי חתמה על הסכם למכירת החברה לצחי סולטן וניר פלג. פלוריסטם התממשה ב-6.4% במחזור של 28 מיליון שקל. בנק ההשקעות UBS זכה אתמול בבוקר במכרז של אגף החשב הכללי במשרד האוצר לקניית חבילה של 3.5% ממניות בנק לאומי. UBS ישלם בעבורן כ-1.2 מיליארד שקל. מניית לאומי נותרה ללא שינוי.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו