בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

Sovereign Wealth Fund

הצפת ערך

תגובות

קרנות עושר בבעלות המדינה.

קרנות המאגדות עודפי כספים ממשלתיים שנוצרו עקב הכנסות ממיסוי, מעודפי יצוא או מהפקת אוצרות טבע. קרנות כאלה קיימות כבר כמה עשורים, אך הכינוי SWF (Sovereign Wealth Fund) ניתן להן רק ב-2005, בעקבות מאמר שדן בהן במגזין של גופי מחקר ובנקים מרכזיים בעולם.

קרנות העושר משקיעות במגוון של נכסים פיננסיים כמו אג"ח בינלאומיות, מניות של חברות, סחורות, מטבעות ונדל"ן. במשבר הפיננסי של 2008 השקיעו רבות מהקרנות במוסדות פיננסיים גדולים במערב וסייעו להם לייצב את מאזניהם. חלק מההשקעות התגלו מאוחר יותר כמהלך כושל ומפסיד.

לקרנות העושר הממשלתיות שני תפקידים מרכזיים: שמירה על יציבות פיננסית ופיסקלית והשגת תשואה לאורך זמן לטובת הדורות הבאים.

קרנות מייצבות אופייניות בעיקר למדינות שבשטחן נתגלו אוצרות טבע כמו נפט, גז ומתכות, שמיוצאים לחו"ל ומביאים למדינה מטבע זר בכמות גדולה. ההון שנאגר בקרנות אינו מומר למטבע מקומי, כדי למנוע ייסוף חד שיפגע ביצוא. בנוסף, ההישענות על משאבי טבע עלולה לגרום לחוסר יציבות בשל השינויים התכופים במחירי של סחורות וחומרי גלם. המדינות מעוניינות אפוא לשמור עודפים ולהשתמש בהם בתקופות שבהן מחירי הסחורות יורדים. קרנות מייצבות קיימות בכוויית, איחוד האמירויות במפרץ הפרסי, סעודיה, אוסטרליה, רוסיה ונורווגיה.

קרנות המיועדות לחיסכון ארוך טווח משמשות לעתים גם כגיבוי לתוכניות פנסיה ממשלתיות. קרנות עושר למטרת חיסכון מאפיינות בעיקר מדינות שכלכלתן נשענת על עודפי יצוא גבוהים כמו סין, הונג קונג, סינגפור ודרום קוריאה.

על פי הערכות, סין מרכזת בכמה קרנות עושר נכסים בשווי של כ-850 מיליארד דולר. קרנות העושר של סינגפור נאמדות ב-480 מיליארד דולר, ואלה של איחוד האמירויות נשענות על הון שנאמד ב-650 מיליארד דולר. קרן העושר של נורווגיה נאמדת בשווי של 450 מיליארד דולר.

בעקבות גילויי הגז האחרונים שוקלים בישראל להקים קרן עושר שכזו. מטרתה של הקרן יהיה למצוא ייעוד להכנסות הצפויות ממכירת גז טבעי לעולם, בין היתר כדי למנוע מעודפי המט"ח ליצור ייסוף מהיר מדי ומזיק בשער השקל.

ginzburg@themarker.com.ami



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו