בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

הפועלים: כיל עלולה לפרסם אזהרת רווח לרבעון הראשון

האנליסט ירון פרידמן סבור כי אם כיל אכן תפרסם אזהרת רווח, צפויה השפעה שלילית על מניית החברה בטווח הקצר בלבד. הוא ממליץ לנצל את התגובה השלילית הצפויה כדי לרכוש את המניה במחיר נוח

תגובות

>> "להערכתי לא תהיה לכיל ברירה והיא תפרסם אזהרת רווח לרבעון הראשון", כותב ירון פרידמן, אנליסט ביחידת המחקר של בנק הפועלים. פרידמן מנמק את האזהרה בשביתת עובדי הייצור במפעלי ים המלח, חברה בת של כימיקלים לישראל (כיל), שאחראית על ייצור האשלג והברום בקבוצה.

שביתת עובדי מפעלי ים המלח החלה ב-4 בינואר ונהפכה בהדרגה מעיצומים לשביתה מלאה, כולל בייצור ובמשלוח האשלג. פרדימן מציין כי עובדי חטיבת הברום עובדים במתכונת מלאה, וזאת בשל ההכרח בהפעלה רציפה של מפעל המגנזיום, שפולט כלור כתוצר לוואי במהלך תהליך הייצור שלו, המשמש לייצור הברום. הפסקת פעילותו של מפעל המגנזיום תגרום לנזקים בלתי הפיכים למתקן ועל כן חייב בית הדין לעבודה את עובדיו להמשיך בייצור הברום והכלור בקבוצה.

לעומת זאת, תחום האשלג, שהוא תחום הפעילות הגדול והרווחי ביותר של כיל, סובל מהשבתה מלאה, כשמלבד הפסקת הייצור מונעים העובדים את הוצאתם של משלוחי אשלג מהמלאי הקיים. מלאי האשלג במחסני החברה בסדום הגיע ל-1.8 מיליון טונה, נכון לסוף הרבעון השלישי של 2011.

לדברי פרידמן, נקודת האור בשביתה היא העובדה שהיא מתקיימת בתקופה שקטה יחסית של השנה. עם זאת, השביתה מעכבת את חתימת ההסכם החדש לשיווק אשלג לסין ואת השלמת שיווק האשלג על פי ההסכם הקודם, שיסתיים במארס 2011. ייצור האשלג של כיל במכרות בספרד ובבריטניה נמשך כסדרו.

כיל מייצרת באירופה מיליון טונה אשלג בשנה, מתוך ייצור כולל של 4.5 מיליון טונה, ועל כן מכירות האשלג שמקורו באירופה יגיעו ל-200 אלף טונה, להערכתו. היות שמקור מרבית הייצור הוא בישראל, צפויה לחברה פגיעה קשה במכירות וברווח ברבעון הראשון, שכן כשליש מהרבעון כבר חלף.

פרידמן מתקשה לראות כיצד תצליח כיל להתגבר על הפיגור ולהציג תוצאות טובות לרבעון הראשון. פעילות האשלג שלה סיפקה 62% מהרווח התפעולי של החברה בינואר-ספטמבר 2010 ו-54% מהרווח התפעולי של כיל ברבעון השלישי של 2010, ועל כן תיאלץ לפרסם אזהרת רווח.

עם זאת, פרידמן מסביר שהקרנליט, המשקע שנוצר בבריכות האידוי ושממנו מופק האשלג, ממשיך לשקוע בבריכות, ולהערכתו עם חידוש העבודה במפעל ניתן יהיה לקצור את הקרנליט שהצטבר ולעבד אותו כך שהאשלג שלא יווצר במהלך הרבעון הראשון - יווצר בהמשך השנה.

פרידמן מדגיש כי בראייה לטווח הבינוני והארוך השפעת השביתה זניחה, משום שלהערכתו ייחתם בסופו של דבר הסכם חדש בין ההנהלה לבין העובדים. הוא סבור כי אם כיל אכן תפרסם אזהרת רווח, צפויה השפעה שלילית על מניית החברה בטווח הקצר בלבד. על כן הוא ממליץ לנצל את התגובה השלילית הצפויה כדי לרכוש את המניה ברמות מחירים נוחות יחסית.

בראייה ארוכת טווח פרידמן ממשיך להמליץ על כיל בתשואת יתר ובמחיר של 67.8 שקל למניה - הגבוה ב-12% ממחירה בבורסה.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו