בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

דשא: "השבתת מפעל הזריקות בקליפורניה גרמה נזק של 170 מיליון דולר לטבע"

תגובות

>> הנמכת תחזיות ל-2011 לאחר רבעון רביעי מאכזב היתה הדבר האחרון שלו ציפה השוק בשיחת ועידה שקיימה טבע עם אנליסטים בעקבות פרסום התוצאות הכספיות. טבע אמנם לא הפחיתה את תחזיות הרווח ל-2012, אבל נראה כי הפחתת התחזיות והביצועים הפושרים של הרבעון הרביעי לא חיזקו את הביטחון של השוק ביכולתה של טבע לעמוד ביעדי התוכנית האסטרטגית ל-2015.

ואולם לא היתה זו הבשורה המדאיגה היחידה שנחשפה בשיחת הוועידה. המנהל הפיננסי של טבע, אייל דשא, גילה כי השבתת מפעל הזריקות של החברה באירווין שבקליפורניה גרמה לאובדן מכירות של 230 מיליון דולר ולנזק של 170 מיליון דולר ב-2010 בהפסד רווחים ובהוצאות לתיקון התקלות בבקרת האיכות שהתגלו במפעל ברבעון השני של 2010.

טבע מתכוונת להחזיר את המפעל לפעילות סדירה במארס 2011, אבל המפעל ישוב לפעילות מלאה רק ב-2012, כך שטבע תספוג חלק מהנזקים גם ב-2011. עם זאת, מנכ"ל טבע, שלמה ינאי, אמר כי החברה העבירה כמה מהמוצרים למפעליה בהולנד ובהונגריה ומיתנה בכך את הפגיעה הצפויה ב-2011.

דשא הוסיף כי מחצית מהצמיחה של הקופקסון ברבעון הרביעי (26%) נבעה מגידול כמותי במכירות, והמחצית האחרת נבעה מעלייה במחיר, אם כי מנכ"ל טבע צפון אמריקה, ביל מארת', אמר כי הגידול הכמותי בארה"ב היה כ-3%. דשא הבהיר כי הצמיחה החזקה במכירות קופקסון מחוץ לארה"ב (25% במונחי המטבעות המקומיים) נובעת מעיתוי מכרזי הרכש ברוסיה, ולכן אין לצפות שתישנה ברבעונים הבאים. מארת' ציין כי רק כ-50% מהעלאת המחיר של קופקסון ב-2011 אכן תתגלגל לתרומה לחברה שכן חלקה יועבר כהנחות לחברות הביטוח.

האנליסטים ביקשו הסבר להפרשה נמוכה למס שביצעה טבע בשיעור של 7% על בסיס הרווח לפני מס Non Gaap; הפרשה נמוכה זו חסכה מטבע החמצה גדולה יותר של הרווח למניה. דשא הסביר כי שיעור המס הנמוך נובע מהעובדה שחלק ניכר מהרווחים - מקורם במוצרים שהחברה מבצעת בהם את כל שלבי הייצור ומשלמת שיעורי מס נמוכים כמו הגרסה הגנרית ל-Effexor, תרופה לטיפול בדיכאון, קופקסון ואזילקט.

החלק האופטימי בשיחת הוועידה מבחינת משקיעיה של טבע היה שייך בעיקר למארת' שגילה כי השחיקה במחירי המוצרים הגנריים היתה כ-5%, שיפור משמעותי לעומת שנים קודמות. ינאי העריך כי מחירי התרופות הגנריות באירופה לא יישחקו לאחר שנה של הפחתות מחירים משמעותיות בכמה ממדינות אירופה.

מנכ"ל טבע אירופה, ג'ררד ון אודייק, אמר כי החברה הציגה תוצאות משופרות באירופה בהשוואה למתחרותיה, על רקע סביבה מאתגרת של הפחתות מחירים, והעריך כי טבע תצמח באירופה בשיעור דו-ספרתי ב-2011 לעומת צמיחה חד-ספרתית נמוכה לשוק כולו. ון אודייק הסביר את האופטימיות שלו באינטגרציה המהירה של המערך המסחרי ברציופארם הגרמנית עם טבע שהביאה את טבע למעמד של החברה המובילה בספרד עם צמיחה של 20% ב-2010.

לדבריו, טבע היא החברה בעלת סל המוצרים הרחב ביותר בצרפת והחברה המובילה בגרמניה במספר המרשמים. ינאי הדגיש את הצלחת החברה לחדור לשווקים גנריים מתעוררים כמו השוק הרוסי, שבו מכירותיה צמחו בחוזקה ל-380 מיליון דולר ב-2010, ואת הצלחת המיזם המשותף (50%) של טבע ביפן שמכירותיו הגיעו ליותר מ-200 מיליון דולר ב-2010.

ינאי פיזר רמזים עבים על מוכנות החברה לבצע רכישה מהותית בעקבות הירידה למינוף פיננסי נמוך של 24%, וזאת פחות משנה לאחר רכישת רציופארם. לדבריו, החברה ייצרה עודף של 4.4 מיליארד דולר בתזרים המזומנים מפעילותה השוטפת - 1.1 מיליארד דולר מסכום זה ברבעון הרביעי של השנה, וגייסה קו אשראי של 1.5 מיליארד דולר מעשרה בנקים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו