בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

המיזוג בין כלכלית לדרבן לא פגע בדירוג האשראי

הסיפור היומי

תגובות

>> בעקבות השלמתה של עסקת המיזוג בין שתי חברות הנדל"ן שבשליטת אליעזר פישמן - כלכלית ירושלים ודרבן - והפיכתה של דרבן לחברה פרטית, פירסמה אתמול S&P מעלות את דירוגי האשראי לשתי החברות.

במעלות הותירו את הדירוג של כלכלית ירושלים ברמה של A מינוס עם השלכות שלילות, כלומר תיתכן הורדת דירוג בקרוב. במעלות מציינים כי תחזית הדירוג השלילית משקפת את ההערכה כי "נזילותה של כלכלית היא 'חלשה' ומסתמכת בעיקר על קווי אשראי בנקאיים שאינם מחייבים. להערכתנו, בתחילת 2011 יש לחברה מזומנים וקווי אשראי של כ-630 מיליון שקל, כשמרבית האשראי אינו חתום סופי בידי הבנק".

נוסף לכך, האנליסטים של מעלות עמרי שטרן ועופר עמיר הורידו בדרגה אחת את הדירוג של דרבן מרמה של A ל-A מינוס והוציאו את הדירוג מרשימת מעקב עם השלכות שליליות.

בתוך כך חברת הנדל"ן מבני תעשייה, אף היא בשליטת כלכלית, תחלק לבעלי מניותיה דיווידנד של 200 מיליון שקל. מתוך זה תמשוך כלכלית כ-144 מיליון שקל.

"להערכתנו, עסקת המיזוג משפיעה לחיוב על פעילותה של כלכלית ירושלים, הן מבחינה עסקית, הן מבחינה פיננסית. ואולם להערכתנו אין בהשפעה זו כדי להשפיע על הדירוג בנקודת זמן זאת, בשל רמות המינוף הגבוהות בהן פועלת כלכלית", כותבים במעלות.

בחברת הדירוג מוסיפים כי "מבחינה עסקית, מושפע הפורטפוליו של כלכלית לחיוב מהעובדה כי בעקבות המיזוג נוספים לו נכסים של כ-4 מיליארד שקל (גידול של כ-25%) בישראל, גרמניה וקנדה - כך שלאחר המיזוג תחזיק כלכלית בהיקף נכסים של כ-20 מיליארד שקל ותחזק את מיצובה כאחת מחברות הנדל"ן הגדולות בישראל".

בנוסף, טוענים במעלות כי השוואת הדירוג של דרבן לכלכלית ירושלים נובעת מהקשר המתקיים בין החברה הבת לחברה האם, המחזיקה בה בבעלות מלאה. "במצב כזה לחברה האם יש יכולת שליטה מלאה על ההחלטות המתקבלות ברמת החברה הבת, ועל כן לתפישתנו הדירוגים של שתי החברות צריכים להיות זהים", כותבים במעלות.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו