בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

כלכלנים מגיבים: צמיחה מדהימה, נדמה שנהפכנו לסין

מיכאל שראל: הצריכה הפרטית מעידה על התגברות הלחצים האינפלציוניים. איילת ניר: נתוני היצוא לא טובים

תגובות

>> לדעת ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל פיננסים, הצמיחה ברבעון האחרון של 2010 היא לא פחות ממדהימה. "זהו קצב צמיחה מהיר מאוד, מעל לכל התחזיות", אמר שראל. "התחזית של רוב הכלכלנים וגם של בנק ישראל לגבי הרבעון הרביעי היה לצמיחה של 4%-5%. הפתעה כלפי מעלה של יותר מ-3% חריגה בהיקפה".

לדברי שראל, בעקבות הנתונים ייאלץ בנק ישראל להעלות את הריבית במשק בקצב מהיר יותר בחודשים הקרובים, והשקל צפוי להתחזק. "נכון שתהליך כזה יפגע במידה מסוימת בהתאוששות היצוא, אולם כאשר הצמיחה בארץ היא בקצב של 8%, האינפלציה היא 4% וההתאוששות בעולם נמשכת, הדאגה ליצוא לא צריכה להוות שיקול מכריע במדיניות בנק ישראל", אמר שראל.

לדעת איילת ניר, כלכלנית ראשית של בית ההשקעות אי.בי.אי, קצב הצמיחה המהיר ברבעון האחרון של השנה יגרור עדכון של תחזיות הצמיחה ל-2011.

"קצב צמיחה מהיר של הצריכה הפרטית לנפש מהווה סימן לשיפור ברמת החיים של משקי הבית ולקיומם של לחצים אינפלציוניים", אמרה ניר. "אבל היצוא שלנו לא נראה טוב. כל זה מוביל לריבית. גם נתונים אלה תומכים בהעלאת הריבית במשק ביום שני הקרוב, למרות נתוני היצוא הלא מחמיאים".

תיקון בצריכה הפרטית

אמיר כהנוביץ, כלכלן ראשי בכלל פיננסים, אמר כי במבט ראשון נתוני הלמ"ס נראו כמו הנתונים של סין. לדבריו, הנתונים החיוביים מאותתים על איתנות המגזר העסקי בישראל, ועל פוטנציאל גבוה ללחצים אינפלציוניים בשל פער תוצר חיובי.

כהנוביץ סבור כי נתוני התוצר מצטרפים לנתוני האבטלה הנמוכים, לציפיות האינפלציוניות הגבוהות בשוק ולוחצים על בנק ישראל להעלות את הריבית בקצב מהיר יותר, אחת לחודשיים, במקום אחת לשלושה חודשים כמו בשנה שעברה. לדבריו, קשה להצדיק ריבית ריאלית שלילית במשק הצומח בקצב של 7.8%.

גם לדעת אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בדש ניירות ערך והשקעות, קצב הצמיחה מאוד גבוה - ייתכן אף יותר מפוטנציאל הצמיחה של המשק. גם לדעתו בנק ישראל יצטרך להתאים את הריבית לרמת הפעילות במשק ולקצב האינפלציה. להערכתו, הריבית תצטרך לעלות כבר בסוף חודש זה, וקצב עליית הריבית צפוי להתגבר בהמשך השנה.

יניב רז, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות תמיר פישמן, אמר כי נתוני הצמיחה לרבעון הרביעי הם עוצמתיים ומפתיעים בכל קנה מידה. "מהסתכלות על המרכיבים, נראה כי ההשפעות הבולטות במשק היו גידול בצריכה הפרטית, בהוצאה הממשלתית ובסעיף ההשקעות", אמר רז. "הצריכה הפרטית צמחה ברבעון בקצב גבוה מאוד של 9.8%, אך היא מתקנת נתון חלש של כ-1% ברבעון הקודם. היבוא המוגבר של כלי רכב ברבעון הקפיץ גם את נתון הצריכה הפרטית וגם את נתון ההשקעות בנכסים קבועים. הגידול בהוצאה הממשלתית נמשך רבעון שני ברציפות, והאוצר צריך לדאוג שאין פה יציאה משליטה".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו