בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

הדוב הרוסי חסין לתהפוכות במזרח התיכון

BenchMarker

תגובות

>> בעקבות עליות המחירים בסין אחד הבלוגרים חישב באחרונה כי ב-100 יואן ניתן לקנות כיום עשירית מכמות הביצים מלפני שנה או 30% פחות תפוחים. העלייה באינפלציה בשווקים המתעוררים גרמה להם לפגר אחר השווקים המפותחים לראשונה מזה שנים.

מתחילת השנה המדד ההודי צנח ב-13%, טורקיה נפלה ב-8%, ברזיל וסין איבדו עד 2%. כ-7 מיליארד דולר יצאו מהשווקים המתעוררים בחודש הראשון של השנה - הקצב המהיר ביותר זה שלוש שנים - והחישו עוד את הירידות. לעומת זאת, באירופה ובארה"ב חגיגה של ממש בצפייה להתאוששות הכלכלה הגדולה בעולם. הבורסה באיטליה עלתה ב-9.5% והחזירה את מרבית הירידות של 2010, הקאק הצרפתי עלה ב-7% וה-500 S&P טיפס ב-5%.

הסיבה המרכזית היא כאמור החששות מפני אינפלציה בשווקים המתעוררים אותם מובילים מחירי הסחורות. מכיוון שמרכיב המזון גבוה בסל הצריכה בשווקים המתעוררים הם חשופים יותר לאינפלציה. עליות המחירים יגררו עליות ריבית נוספות בשווקים אלה, תהליך שכבר החל, והריבית כידוע מכבידה על הבורסות. יתרה מכך, בעקבות המהפכות במזרח התיכון, קפץ מחירה של חבית נפט מסוג ברנט ב-10% בשבוע האחרון ובכ-20% מתחילת השנה.

עליית מחירי הנפט הולידה יוצא מהכלל בשווקים המתעוררים. שוק המניות הרוסי רץ מתחילת השנה ב-12%. בשבוע האחרון שבו רעדו השווקים בעקבות המהפכה בלוב, עלה מדד RTX הרוסי ב-4% בעוד מדד MSCI העולמי ירד ב-1.5%. רוסיה היא היצואנית מספר אחת בעולם של הנפט ועלייה במחירו מיטיבה את מצבו של הדוב הרוסי. יצוא הנפט במדינה (נטו) הוא 10% מהתוצר - השיעור הגבוה ביותר מבין השווקים המתעוררים - מה שמשפר את מאזן התשלומים שלה. 75% מהיצוא של רוסיה מבוסס על נפט. ההערכות הן כי משקיעים זרים המשיכו להגדיל את השקעותיהם במדינה בחודש האחרון, כפי שעשו בחודשים האחרונים.

האם סין, שהיא יבואנית נפט (כ-2% מהתוצר), אמורה לסבול? לא בטוח. יש לה מאזן חזק וכיסים עמוקים שיכולים אולי לסבסד עליות במחיר הנפט, בניגוד לשווקים אחרים כמו הודו או קוריאה. בסינגפור יבוא הנפט הוא 14% מהתוצר. שם ירדה הבורסה ב-2% ובכ-7% מתחילת 2011. בשורה התחתונה, לא ברור אם מחירי הנפט אכן יישארו ברמה הזו עוד הרבה זמן ויעזרו לרוסיה, או יחזרו לרדת.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו