בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לאומי פרטנרס ממליצה על מניית עזריאלי

האנליסטים של לאומי פרטנרס נתנו לעזריאלי המלצת "תשואת יתר". הקשרים בין קבוצת לאומי לעזריאלי טובים מאוד, שכן עזריאלי מחזיק בכ-5% ממניות הבנק וב-20% מלאומי קארד, ולאומי הוא אחד משני המממנים העיקריים של עזריאלי

תגובות

>> חברת לאומי פרטנרס מחקרים מקבוצת לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, החלה לסקר את קבוצת עזריאלי. החברה העניקה לעזריאלי המלצת "תשואת יתר" ונקבה למניית עזריאלי מחיר יעד של 109 שקל - כ-9% יותר ממחירה בבורסה.

ככל הידוע הקבוצות עזריאלי ולאומי בקשרים עסקיים מצוינים. בנק לאומי נחשב אחד משני המממנים העיקריים של עזריאלי, בצד בנק הפועלים. קבוצת עזריאלי מצדה ביצעה עם תחילת ההתאוששות בשווקים את אחת ההשקעות המוצלחות שלה, כשרכשה באפריל 2009 כ-4.8% ממניות לאומי תמורת כ-742 מיליון שקל.

"אנחנו סבורים שלמרות האפסייד המוגבל, התשואה (הצמודה למדד) הגלומה בנכסים לפי שווי השוק הנוכחי היא 7.7%, והיא חלופה ראויה בתמחור הנוכחי של השווקים", כותב האנליסט חיים בנג'ו.

נכון להיום שווי ההשקעה של עזריאלי הוא 1.17 מיליארד שקל ובתוספת 50 מיליון שקל דיווידנדים שחילקה לאומי, מורווח עזריאלי על הנייר כ-65%.

עזריאלי רכשה גם במאי 2008 20% מחברת כרטיסי האשראי לאומי קארד תמורת 360 מיליון שקל. נכון לסוף פברואר 2010 בעזריאלי העריכו את השקעה זו ב-453 מיליון שקל.

כשקבוצת עזריאלי ביצעה בקיץ 2010 הנפקה ראשונית של מניותיה לציבור בלאומי פרטנרס התלבטו האם להשתתף בהנפקה, ובסופו של דבר, כנראה בשל יחסי הגומלין העסקיים, החליטו שלא לרכוש את מניות עזריאלי.

בלאומי פרטנרס מנמקים את המלצת הקנייה לעזריאלי בכך ש"קבוצת עזריאלי, להערכתנו היא החברה המובילה בתחום הקניונים בישראל, הן מבחינת איכות הנכסים הן מבחינת מיקומם. אנחנו סבורים שבפרופיל סיכוי סיכון מדובר בהחלט בהשקעה טובה ודפנסיבית, הראויה לפרמיה בה היא נסחרת לעומת מתחרותיה. להערכתנו, ברבעון הקרוב נראה רווחי שערוך מהותיים שינבעו הן מהעלייה ב-NOI (הכנסות תפעוליות נטו), הן מירידה בשיעור ההיוון המוצע".

עזריאלי לא חילקה דיווידנד בשנתיים האחרונות, אך הצהירה עם ההנפקה על מדיניות של חלוקת דיווידנד בשיעור של 35% מהרווח הנקי. בלאומי מעריכים כי מדיניות זו של החברה תניב תשואת דיווידנד של כ-2%-3% בשנה. זו תשואה נמוכה ביחס לחלק מהחברות הפועלות בענף, המניבות לטענת לאומי תשואת דיווידנד של כ-5%-6%.

מאז ההנפקה ביוני 2010 רשמה מניית עזריאלי תשואה של 23% והחברה נסחרת במדד ת"א 25 (מעו"ף) לפי שווי שוק של כ-12 מיליארד שקל.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו