בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

הפועלים דורש ממעריב להסדיר בתוך שבוע הפרת אמות מידה פיננסיות

זכי רכיב, בעל השליטה החדש במעריב, הודיע כי לא ירכוש את חוב של 106 מיליון שקל, שאותו החברה חייבת לבנק הפועלים. בעקבות ההודעה ציון קינן - שהגדיל את האשראי למעריב בעיצומו של המשבר - מסיר את הכפפות

תגובות

>> חברת מעריב, הנמצאת בשליטת זכי רכיב ומשפחת נמרודי, נהנתה בשנים האחרונות מתמיכתו של בנק הפועלים. הבנק הלווה למעריב 106 מיליון שקל, העמיד אמות מידה פיננסיות נוחות וכמו כן ויתר על זכותו לדרוש פירעון מיידי של ההלוואה, בשעה שמעריב, שוב ושוב, לא עמדה באמות המידה הפיננסיות.

סבלנותו של בנק הפועלים - שניזונה, בין השאר, מהתחייבותו של רכיב, בעל השליטה החדש במעריב, לרכוש את חובה של מעריב לבנק - פקעה שלשום. סבלנותו של הבנק פקעה, ככל הנראה, בעקבות הודעתו של רכיב, המחזיק ב-30% ממניותיה של החברה, ולפיה, לא ירכוש את חובה של החברה לבנק הפועלים. הרכישה היתה אמורה לספק לבנק הפועלים מוצא של כבוד מהלוואה שניתנה למעריב במחצית הראשונה של 2009 על בסיס תחזיות אופטימיות, שלא לומר תמוהות.

נראה כי רכיב ובנק הפועלים לא הגיעו לעמק השווה בכל הנוגע לתנאי רכישת החוב. רכיב ציין כי מילא את כל התחייבויותיו כלפי מעריב לאחר שהשקיע 12 מיליון דולר במניות החברה והעמיד לה הלוואה של 3 מיליון דולר.

בנק הפועלים, המממן העיקרי של החברה, הודיע למעריב שהיא והחברה הבת, מעריב הוצאת מודיעין, אינן עומדות בהתחייבויותיהן להחזר ההלוואה בסכום של 106 מיליון שקל ולא פרעו את ההלוואה במועד שנקבע - 26 בינואר 2011. הבנק קבע במכתבו למעריב כי החברה אינה עומדת בהתחייבויות כלפיו שגובשו בהסכם מאוקטובר 2010 ופעמיים קודם לכן - ביוני 2009 ובפברואר 2010.

בהסכם נקבעו אמות מידה פיננסיות שלהן התחייבה מעריב תמורת העמדת אשראי נוסף בסכום של 50 מיליון שקל על ידי בנק הפועלים. מעריב ציינה כי עמדה בכל אמות המידה הפיננסיות, למעט זו שלפיה התחייבה כי הרווח התפעולי התזרימי (EBITDA) של החברה יהיה 2 מיליון שקל לרבעון ו-5 מיליון שקל בכל שני רבעונים רצופים. הבנק דרש ממעריב להסדיר את כל ההפרות בתוך שבוע - כלומר, עד 8 במארס 2011.

הסוף למכתבי הוויתור

מעריב ציינה בהודעתה לבורסה כי אינה מסכימה עם עמדת בנק הפועלים, וכי יש לה טענות כלפיו. מעריב מתכוונת לפנות לבנק הפועלים כדי לנהל עמו מו"מ. היות שמעריב אינה עומדת בשנתיים האחרונות בכמה מאמות המידה הפיננסיות, אבל עד עתה קיבלה מכתבי ויתור מהבנק ודחייה מתמשכת במועד האחרון לעמידה בתנאי ההסכם, נראה שמטרתו של בנק הפועלים היא להפעיל לחץ על מעריב כדי לגרום לרכיב לרכוש את החוב מהבנק.

מקורבים למו"מ מאשרים כי למעריב אין יכולת לפרוע לאלתר 106 מיליון שקל. ואולם להערכתם, הבנק לא יממש את האיום המשתמע מהמכתב ולא ימצה את זכויותיו ויעדיף להגיע להסכם פשרה עם רכיב על תנאי רכישת החוב, כולל עומק ה"תספורת" שיספוג, כשבמקביל יתנהל מו"מ עם מעריב על תיקון ההפרות של אמות המידה. רכיב מצדו מסתכן בכך שיאבד את השקעתו במעריב בסכום של 15 מיליון דולר, שכן הנכסים המשמעותיים של מעריב, בית הדפוס של החברה בבת ים והקרקע שעליו הוא פועל, משועבדים לבנק הפועלים ולבנקים אחרים.

מעריב נפגעה קשות מהתחרות הקשה בחינמונים ששחקה את החשיפה לעיתון "מעריב" ואת מחירי הפרסום. כמו כן נפגעה מעריב מהירידה בתקציבי הפרסום בעיתונות המודפסת. הכנסותיה של מעריב ירדו ב-11% בינואר-ספטמבר 2010 לעומת התקופה המקבילה ב-2009 והסתכמו ב-252 מיליון שקל. החברה רשמה הפסד תפעולי של 53 מיליון שקל והפסד תפעולי תזרימי (EBITDA) של 34 מיליון שקל בהמשך ל-EBITDA שלילי של 29 מיליון שקל ב-2009.

לנוכח תוצאות אלה, לא ברור כיצד ועדת האשראי של הבנק וציון קינן - שעמד בראש חטיבת האשראי העסקי של בנק הפועלים בתחילת 2009 וכיום משמש מנכ"ל הבנק - אישרו למעריב תוספת אשראי של 38 מיליון שקל בריבית נוחה של פריים + 2.5% כנגד שיעבוד בית הדפוס ושיעבוד שוטף על מניותיה, בכפוף להצלחתה לעבור מהפסד EBITDA של 77 מיליון שקל ב-2008 לרווח EBITDA של 33 מיליון שקל ב-2009; באותה תקופה מנכ"ל הבנק היה צבי זיו והיו"ר היה דני דנקנר שעזבו בינתיים את הבנק. נראה כי הודעתו של רכיב, ולפיה, לא ירכוש ממעריב את חובה לבנק גרמה לקינן - האיש שהחיה בשנתיים האחרונות את מעריב - לאבד את סבלנותו.

מבנק הפועלים נמסר בתגובה: "האשראי למעריב ניתן בשעתו בדרך הבנקאית המקובלת ובצורה סדורה. הוא עבר אישורים על ידי כל הגורמים המוסמכים בהנהלה ובדירקטוריון וניתן כנגד ביטחונות והסדרים".




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו