בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

מבטח שמיר הרוויחה על השקעתה בתנובה 300% בשלוש שנים

מבטח קיבלה פיצוי של 60 מיליון שקל ותרשום רווח של 300% בשלוש שנים. מסתמן שהשותף החדש של לאומי בתנובה יהיה גיל רובינשטיין

תגובות

<< כבר יותר משנה שחברת מבטח שמיר מנסה למכור את אחזקותיה בתנובה, ואתמול היא יכולה לרשום לעצמה הצלחה יחסית. לאחר עבודה מאומצת מול בעלת השליטה בתנובה, קרן איפקס, בנק ישראל, רשות ניירות ערך ושורת משקיעים פרטיים - הצליחה חברת לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, להגיע להסכמות ולחתום עם מבטח שמיר על מתווה העסקה.

השלמתה הסופית של העסקה צפויה בתחילת אפריל 2011 והיא מותנית בכך שלאומי פרטנרס, המנוהלת בידי ירון בלוך, תסכם עם שני משקיעים פרטיים נוספים ותגיע להסכמות סופיות עם איפקס לגבי הסכם בעלי המניות. העסקה אושרה בימים האחרונים בדירקטוריונים של לאומי ולאומי פרטנרס. ככל הידוע בין לאומי לאיפקס התקיימו מגעים קדחתניים כדי להשלים את אחת העסקות המורכבות שנעשו בישראל בשנה האחרונה.

הצרות של מבטח שמיר עם תנובה החלו כשרשות ניירות ערך הגדירה את אחזקותיה של מבטח שמיר בתנובה כאחזקה מהותית. מבטח כחברה ציבורית נדרשה לפרסם את דו"חותיה של תנובה. איפקס סירבה לאפשר את פרסום הדו"חות בטענה שתנובה היא חברה פרטית וזו פגיעה בתחרות. בשל הסירוב הושעה המסחר במניות מבטח שמיר והיא אולצה למכור את אחזקותיה בתנובה כדי לאפשר את חידושו.

המחיר הותאם לדיווידנד

לאומי פרטנרס סיכמה עם מבטח שמיר כי בעבור אחזקותיה בתנובה היא תקבל 1.29 מיליארד שקל. סכום זה כולל תוספת של כ-60 מיליון שקל שלאומי הסכימה לשלם תמורת הסכמתו של מאיר שמיר לוותר על מנגון פיצוי עתידי, שלטענתו היה מגיע לו בעתיד בעת הנפקתה של תנובה או במקרה של אירוע מכירה של חברת SPV (חברה ייעודית שהקימו איפקס ומבטח שמיר ששני הנכסים העיקריים שלה זה החוב והמניות של תנובה).

ואולם בשל הדיווידנד ששילמה תנובה באחרונה בוצעה התאמה למחיר העסקה - כך שלאומי ושותפיו החדשים ישלמו למבטח שמיר סכום נוסף של 775 מיליון שקל, כשחלקו של לאומי יהיה כ-390 מיליון שקל. זאת לאחר התאמה לדיווידנד שחילקה תנובה ולמימון מחדש שבוצע בחברה השלטת בתנובה (SPV).

בדומה לעסקת הרכישה של השליטה בפרטנר בידי סקיילקס, שבה לאומי שימש גם בכובע המממן וגם בכובע המשקיע, כך גם בתנובה - החטיבה העסקית של הבנק בניהולה של רקפת רוסק עמינח השלימה באחרונה מימון מחדש ב-SPV בסכום של כ-2.5 מיליארד שקל.

מתוך אחזקה של ה-20.7% של מבטח שמיר, לאומי ירכוש 10.35% מתנובה, ואליו יצטרפו משקיעים פרטיים נוספים. העסקה (בתוספת חוב) משקפת לתנובה שווי של 2.1-2.2 מיליארד דולר - קצת יותר מפי שניים מהשווי שאליו נכנסו לעסקה בתחילת 2008 איפקס ומבטח שמיר.

לאומי פרטנרס ביקשה לקחת את מקומה של מבטח בתנובה וסיכמה בשלב הראשון על רכישה של מלוא אחזקותיה בחברה. ואולם בנק ישראל התנה את הרכישה בכך בכך שלאומי פרטנרס כחברה בת של לאומי תגדיר את אחזקותיה בתנובה כמהותיות - דבר שהיה מחייב את פרסום דו"חות תנובה.

בעקבות דרישת בנק ישראל, סיכמו לאומי ומבטח שמיר כי לאומי ימכור כמחצית מהאחזקתה של מבטח למשקיעים חיצוניים וייוותר עם אחזקה של 10.35%. לפי ההתחייבות לבנק ישראל, לאומי ימכור מתוך אחזקותיו 3.5% נוספים מההון של SPV בתוך שנה ממועד השלמת העסקה למשקיעים חדשים שיצטרפו אליו בעסקה.

בתחילת פברואר נסוגו חן למדן וברונו לנדסברג מהסכמתם לרכוש חלק מתנובה, ובלאומי פרטנרס החלו לחפש משקיעים אחרים. מי שיצטרף ללאומי ברכישה הם אבי ואיילת גרוס (2.6%); משפחת תורג'מן (2.6%), בעלת השליטה בטחנות הקמח שטיבל; וכפי הנראה השותף החדש גיל רובינשטיין (2.6%), הבעלים של מגדלי רובינשטיין בתל אביב. גם הבנק הבינלאומי במגעים להשקעה בתנובה.

עם השלמת העסקה תרשום מבטח שמיר רווח של כמיליארד שקל - תשואה של כ-300% על השקעה של שלוש שנים. את לאומי ייצגה עו"ד דליה טל ואת מבטח שמיר ייצגו עוה"ד רם כספי ויאיר כספי.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו