בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

יובל בן זאב ממליץ על אפי פיתוח - למשקיעים סבלנים

בכלל פיננסים מותירים לאפריקה ישראל המלצת "תשואת שוק" תוך העדפה ברורה בהמלצה לחברה הבת אפי פיתוח הפועלת ברוסיה: "הפוטנציאל קיים אבל הצפת הערך תארך זמן"

תגובות

>> "הפוטנציאל באפי פיתוח קיים והסביבה העסקית תומכת בו, אבל נראה כי במרבית החזיתות אנחנו עדים להתארכות התהליכים להצפת הערך", כך כתב אתמול יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים בטוחה ברוקראז'. זאת בסקירת עדכון על אפריקה ישראל של לב לבייב ועל אפי פיתוח, החברה הבת המרכזת את הפעילות של אפריקה ברוסיה. אפי צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות ל-2010 ב-29 במארס.

בכלל פיננסים מותירים לאפריקה ישראל המלצת "תשואת שוק" במחיר יעד של 28 שקל למניה - מעט יותר ממחירה בבורסה. זאת תוך העדפה ברורה בהמלצה לחברה הבת אפי פיתוח. באופן טבעי, בן זאב מציין כי עיקר תשומת הלב בדו"חות ירכז הקניון אפי מול (AFI Mall), הנחשב כיום לפרויקט הדגל של החברה. הוא צפוי לפתוח את שעריו בחודשים הקרובים.

בן זאב מציין כי הפתיחה הרשמית של הקניון מתוכננת לסוף מאי 2011 ועד אז לפי הערכתו של בן זאב התפוסה צפויה להגיע לכ-60%-70%. לפי הערכת אפי פיתוח, השלמת ההשכרות ואכלוס הקניון צפויה במחצית השנייה של 2011.

החברה פירסמה כי שכר הדירה הצפוי בגין החוזים שנחתמו מגיע לכ-80 מיליון דולר, וכי שכר הדירה בתפוסה מלאה צפוי להגיע בשנת פעילות מלאה (2012) לכ-120-130 מיליון דולר. ואולם בן זאב מעריך כי הכנסות החברה משכר דירה בפועל ב-2011 יסתכמו בכ-40 מיליון דולר לכל היותר.

"להערכתנו, לא צפוי שערוך לפרויקט לפני סוף 2011. החברה תחכה להשלמתו של הפרויקט ולהתייצבות שכר הדירה לפני שתוכל לשערך אותו ולרשום רווחי הון", כותב בן זאב.

אפי פיתוח דיווחה כי היא מצויה במשא ומתן עם עיריית מוסקבה לרכישת חלקה בפרויקט (25%), וכן לרכישת קומות החניה הנמצאות בבעלות העירייה. בן זאב מעריך כי עלות הרכישה צפויה להסתכם בכ-250 מיליון דולר, והחברה תידרש למצוא מקורות מימון לעסקה זו. בהתאם לכך, טוען בן זאב כי "גם אם החברה תעמוד בהערכותיה לגבי אכלוס הקניון, יעבור זמן מה עד שנראה בו הצפת ערך".

בן זאב מתייחס לכך שבעוד הקמת פרויקט המשרדים באוזרקובסקיה במוסקבה מתקדם כמתוכן, פרויקטים האחרים, כמו עסקת המכירה של בניין קוסינסקיה פלאזה וכן הפרויקטים בטברסקיה, זאסטאבה וקונצובו, מתקדמים לאט יותר משתוכנן במקור.

בתוך כך, נמשך גל העזיבות של מנהלים בקבוצת אפריקה ישראל. יבגני לונייב, סמנכ"ל הכספים של אפי פיתוח, צפוי לסיים את תפקידו עם פרסום דו"חותיה הכספיים של החברה, ויפנה לאחר מכן לעסקים פרטיים. לונייב מצטרף לשורה ארוכה של מנהלים שעזבו או עוזבים את אפריקה בימים אלה, בהם ריצ'ארד מארין, עופר לינצ'בסקי, רון פאינרו וגילי דקל ועוד.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו