בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

"המרכיב הספקולטיבי בשוק הסחורות גדל"

תגובות

>> תחום הסחורות ימשיך להיות בכותרות, ולא רק בחודשים הקרובים - כך מעריכים בבית ההשקעות כלל פיננסים. שוק הסחורות התחיל לצבור תאוצה לפני כעשר שנים, ומאז נרשם גידול חד בהיקפי המסחר בו. כשנכנסו תעודות הסל לתחום כמה שנים לאחר מכן, ההיקפים גדלו אף יותר.

"בשנים האחרונות ניתן לראות בנוסף שהמרכיב הספקולטיבי גדל מאוד, כלומר, היקפי המסחר הגדולים הם פחות ופחות של סוחרים שמבצעים הגנות ויותר משקיעים שרואים באפיק הזה אפשרות לעשות רווח", אמר אורי בירמן, מנהל הדסק הגלובלי של כלל, ביום עיון מיוחד שנערך בבית ההשקעות תחת הכותרת "סחורות כאפיק השקעה".

בירמן מסביר כי "אפיק הסחורות הוא מחולל האינפלציה הכי מובהק. לסחורות, ובמיוחד למחירי האנרגיה, יש את המתאם הגדול ביותר עם האינפלציה. לכן הן יכולות לספק הגנה כנגד אינפלציה".

את העלייה במחירי הסחורות של השנתיים האחרונות ניתן להסביר באינסוף נתונים ואנקדוטות על התגברות הביקושים מחד, בעיקר של המדינות המתפתחות, ועל שוקים חיצוניים להיצע מאידך. כך למשל, בצד הביקושים, מציין בירמן, שוק הרכב בסין גדל בעשור האחרון במהירות וכבר עבר בגודלו את שוק הרכב האמריקאי בדרכו להיות הגדול ביותר בעולם. בעקבות זאת מגדילה סין את יבוא הנפט שלה וכבר ב-2015 היא צפויה לצרוך יותר נפט מארה"ב.

בצד ההיצע, נותן בירמן כדוגמה את החלטתה של ממשלת רוסיה להאריך את האיסור שעליו הכריזה ב-2010 על יצוא חיטה מהמדינה. "בניגוד לסחורות כמו זהב ונפט, שבהן לוקח זמן להגדיל את ההיצע, בסחורות חקלאיות עלייה של מחירים מביאה את החקלאים פשוט לזרוע יותר", אומר בירמן. "ואולם צעדים כמו זה של ממשלת רוסיה, שהיא יצואנית משמעותית בתחום החיטה, לא יתרמו להתאוששות ההיצע בזמן הקרוב. עד יוני 2011 אסור לייצא חיטה מהמדינה והחקלאים הרוסים לא ייקחו סיכון ויזרעו יותר".

בירמן מזכיר דברים שאמר נגיד הבנק הפדרלי בארה"ב, בן ברננקי, ב-2002: "כמו זהב, לדולר יש ערך רק אם הוא מוגבל בצד ההיצע. לממשלת ארה"ב יש טכנולוגיה שנקראת 'מכבש הדפוס' (או המקביל הטכנולוגי שלו), שמאפשרת לה לייצר כמה דולרים שהיא רוצה בעלות אפסית.

"על ידי הגדלת כמות הדולרים במחזור או אפילו על ידי איום לעשות כן, ממשלת ארה"ב יכולה לפחת את ערכו של הדולר במונחי סחורות ושירותים, שהיא שקולה לגידול במחירים במונחים דולריים של סחורות ושירותים אלה", כתב בזמנו ברננקי. מאז המשבר הכלכלי בארה"ב השתמש ברננקי במכבש הדפוס. בהרחבה הכמותית הראשונה והשנייה הכריז הבנק המרכזי על הגדלה של כמות הכסף ביותר מ-2 טריליון דולר.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו