בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

אנליסט יוצאת מהחיתום, דלאל יקנה את חלקם של לב ושילוני

בלעדי ירון אילוז, מנכ"ל אנליסט חיתום שהתפטר בשבוע שעבר, צפוי לחזור לתפקידו בחברה לאחר החתימה הרשמית על העסקה

תגובות

>> כשלושה שבועות חלפו מאז הודיע מאיר דלאל, יו"ר אנליסט חיתום, על כוונתו לפרק את השותפות עם בית ההשקעות אנליסט והפעיל את מנגנון ה"במבי" (Buy Me By You), המאפשר לצדדים לרכוש את חלקו של השותף. כעת נודע כי במו"מ בין הצדדים הוסכם שדלאל ירכוש את חלקה של אנליסט בגוף החיתום (65%) לפי שווי של יותר מ-10 מיליון שקל - ההון העצמי של אנליסט חיתום. דלאל ובעלי השליטה בבית ההשקעות, שמואל לב ואהוד שילוני, אמורים לחתום על ההסכם ולהוציא הודעה רשמית היום או מחר.

פירוק השותפות נעשה באמצעות שימוש במנגנון במבי, שנקבע בהסכם ההתקשרות בין הצדדים. לאחר ההודעה על הפעלת המנגנון, מתקיים הליך התמחרות שבסופו נקבעת זהות הגוף שירכוש את מלוא ההחזקות. ההתמחרות נמשכת 30 יום, כשכל צד מגיש הצעה לרכישת חלקו של הצד השני. אם הצד המקבל את הצעת הרכש נענה לה - העסקה מתבצעת בהתאם לסכום ההצעה שהוגשה; במידה שהחליט כי ההצעה אינה מספקת, הוא רשאי להציע הצעה נגדית, גבוהה יותר, ולרכוש את חלקו של הצד הראשון.

במהלך המשא ומתן בין הצדדים הודיע מנכ"ל אנליסט חיתום, ירון אילוז, על התפטרותו. ההערכות בשוק היו אז כי מדובר בהתפטרות פיקטיבית, שנועדה להפעיל לחץ על אנליסט. כעת, לאחר שדלאל זכה בהתמחרות, אילוז צפוי לחזור לתפקיד המנכ"ל.

אף שדלאל מנווט ומוביל את המו"מ מול אנליסט, מאחוריו עומד גוף פיננסי שזהותו עדיין לא נחשפה ושצפוי להזרים את המימון לרכישת חלקה של אנליסט. בין השמות שהועלו בשוק: יוסי ארד, מנהל טאו תשואות והאחים נאווי חברה פיננסית לניכיון צ'קים.

את רצונו של דלאל לשלוט באנליסט חיתום ניתן להבין על רקע הרווחיות שמציגה החברה, שנשענת במידה רבה על יכולותיו וקשריו בשוק החיתום. החברה הרוויחה 6.3 מיליון שקל בינואר-ספטמבר, לעומת 2.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2009. מאז הוקמה אנליסט חיתום, באמצע 2006, היא חילקה דיווידנדים בסכום מצטבר של כ-12 מיליון שקל. דלאל אמר בעבר כי אנליסט כבר הרוויחה יותר מפי חמישה על ההשקעה הראשונית בתחום, שהסתכמה ב-3 מיליון שקל.

רכישת אנליסט חיתום בידי דלאל תואמת את המגמה בשוק החיתום בשנים האחרונות: יציאה של בתי ההשקעות הגדולים מהתחום וכניסת הבנקים. יציאת בתי ההשקעות מיוחסת להגבלות שמוטלות עליהם בנוגע לרכישת ניירות ערך המונפקים על ידי החתם המסונף אליהם (רכישה של עד 15% מהניירות המונפקים) - מה שמקשה לעתים על פעילות בית ההשקעות. מגמה זו בא לידי ביטוי בסגירת פעילות חיתום, כמו במקרה של פסגות, או בהעברתה לידיים פרטיות, כמו במקרה של צחי סולטן שרכש את השליטה בכלל פיננסים ובמקרה של דלאל.

הבנקים, בניגוד לבתי ההשקעות, מגבירים את פעילותם בשוק החיתום. כך, מזרחי רכש 20% ממניות רוסאריו קפיטל, אגוד נכנס לתחום החיתום ודיסקונט פתח מחדש את מחלקת החיתום. אלה הצטרפו לשחקנים המובילים בשוק ההנפקות, לאומי פרטנרס ופועלים אי.בי.אי.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו