בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

סלקום מציעה למזג את נטוויז'ן לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל

אם יאושר המיזוג של סלקום ונטוויז'ן נקבל שוק תקשורת המורכב מארבע קבוצות תקשורת גדולות

תגובות

<< שוק התקשורת ממשיך לשנות את פניו ולהתכנס לתוך ארבע קבוצות תקשורת גדולות. סלקום הודיעה אתמול כי החלה בהליך לרכישה ומיזוג של החברה האחות נטוויז'ן. כוונתה של אי.די.בי, החברה האם של סלקום ונטוויז'ן, להפוך את סלקום לקבוצת תקשורת שלה כל השירותים בענף, בדומה לבזק. סלקום תשלם כ-1.5 מיליארד שקל לבעלי המניות של נטוויז'ן, שתהפוך בסופו של התהליך לחברה בת בבעלות מלאה של סלקום. הרקע לבקשת המיזוג הוא מיזוג פרטנר-סמייל שאושר באחרונה.

נטוויז'ן פועלת בתחום השיחות לחו"ל, אספקת אינטרנט וטלפוניה קווית; תחום משלים לתחום הסלולר שבו פועלת סלקום. מניית נטוויז'ן הגיבה בעלייה של 8.5% במסחר באחד העם להודעת המיזוג במחזור גדול יחסית של 12.7 מיליון שקל, מול מחזור יומי ממוצע של 2.3 מיליון שקל. שווי השוק של נטוויז'ן לפני העלייה אתמול הוא 1.36 מיליארד שקל, כך שהצעת סלקום מגלמת פרמיה של כ-8.5% על מחיר המניה. בסופו של התהליך צפויה נטוויז'ן להימחק מהמסחר.

החברה הונפקה במאי 2005 לפי שווי של כ-250 מיליון שקל אחרי הכסף. בינואר 2007 התמזגה נטוויז'ן עם 013 ברק. שווי החברה ביום המחסר הראשון לאחר המיזוג היה 1.46 מיליארד שקל. מאחורי העסקה עומדת מגמה חשובה הרבה יותר: התכנסות שוק התקשורת לארבע קבוצות.

פרטנר ממזגת אליה כעת את סמייל, HOT ומירס הן עכשיו תחת בעלות משותפת של פטריק דרהי, ובזק היא ממילא כבר קבוצת תקשורת. קבוצות התקשורת ינסו להציע ללקוח חבילות תקשורת מרובות שירותים של טלפון ביתי, אינטרנט, סלולר וטלוויזיה. לשתיים מקבוצות התקשורת יש פעילות תוכן טלוויזיוני, HOT ובזק (באמצעות yes), כשפרטנר מתכננת להקים זרוע תוכן משלה. סלקום תצטרך למצוא פתרון לחוסר בזרוע תוכן. מבחינה פיננסית, סלקום מעוניינת לשלם בעבור כל מניות נטוויז'ן 1.5 מיליארד שקל, שהוא כאמור סכום גבוה במקצת ממחיר השוק.

סלקום מתכוונת לרכוש את כל מניות החברה. לשם כך תצטרך לצאת בהצעת רכש לציבור, שלאחריה נטוויז'ן תהפוך לחברה פרטית ותימחק מהמסחר. נכון לעכשיו 22% מהונה של נטוויז'ן מוחזקים בידי הציבור ו-8% מוחזקים בידי גופים מוסדיים. יתר המניות מוחזקות בידי דסק"ש. לפי הודעתה לבורסה, סלקום תבצע את הרכישה, חלקה או כולה, באמצעות גיוס חוב.

מנהל מחלקת המחקר במגדל שוקי הון, אמיר אדר, הגיב להודעה: "אין ממש הפתעה בהודעת סלקום, מה גם שהכתובת היתה על הקיר לאורך השנים האחרונות והתחזקה עם ההודעה של פרטנר על עסקת 012 סמייל, זאת בצד הרפורמות בשוק הסלולר. יש שלושה שיקולים המסבירים למה המהלך התרחש בכל זאת דווקא עכשיו: בטווח הקצר, השלמתה של עסקת 012 סמייל והאישורים שנלוו אליה; בטווח בינוני, החשש משחיקה בעסקי הליבה של נטוויז'ן ככל שיעבור הזמן עד למיזוג; ובטווח הארוך, חלון זמנים להתארגנות נאותה לקראת ההשלכות של ועדת חייק".

"שוויה של נטוויז'ן לפי הערכת השווי שלנו הוא כ-1.5 מיליארד שקל (47 שקל למניה). בדו"ח השנתי של נטוויז'ן מצוינת הערכת שווי של גיזה, ולפיה השווי ההוגן של נטוויז'ן הוא 1.48 מיליארד שקל. כלומר, סלקום מציעה לרכוש את החברה בהתאם לשוויה".

סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז', ערן יעקבי, כותב: "אנחנו מעריכים כי בטווח הבינוני הקבוצה המאוחדת תיישם פעילות IPTV, אולי על גבי הפלטפורמה של נענע 10 המוחזקת ב-50% בידי נטוויז'ן, כולל נגישות טובה יותר לתכנים של ערוץ 10. סלקום משלמת מחיר מלא ברכישה הזו, אך נוקטת צעד מתבקש והכרחי לנוכח התמורות בענף".



נוחי דנקנר. רוצה קבוצת תקשורת



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו