בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

תעודות הסל של תכלית יגדילו ב-40% את הרווח של דש

דש איפקס השלים רכישת 50% מתכלית תעודות סל תמורת 71.6 מיליון שקל והפך לבית ההשקעות השני בגודלו

תגובות

>> בית ההשקעות דש איפקס דיווח שלשום כי הושלמה עסקת הרכישה של פעילות תכלית תעודות סל לפי שווי של 180 מיליון שקל. בכך הפך לבית ההשקעות השני בגודלו אחרי פסגות עם היקף נכסים מנוהל של 65 מיליארד שקל. העסקה הנוכחית צפויה להגדיל ב-40% את ה-EBITDA (רווח לפני הוצאות מימון, מסים, פחת והפחתות) של בית ההשקעות.

במסגרת ההסכם שנחתם, תעמיד דש איפקס הלוואת בעלים בסך כ-55 מיליון שקל, ותקבל אופציה לקבלת מניות נוספות בחברה. העסקה תמומן ממקורות עצמיים, וכן באמצעות הנפקת אג"ח גדולה שבוצעה בחודשים האחרונים.

עד לחתימת ההסכם פעילות תכלית תעודות סל הוחזקה בידי כמה גורמים, בהם תכלית בית השקעות, בנק דיסקונט ומייקל דיוויס. במסגרת ההסכם עברה כל פעילות הגורמים ומחזיקי התעודות לחברת סינרגטיקה במרוכז, ואז הוקצו לבית ההשקעות דש 50.1% מהמניות.

קודם לביצוע העסקה התיר בית ההשקעות לבעלי המניות הקודמים למשוך דיווידנד מפעילות תעודות הסל. כתוצאה מכך ירד שווי החברה ל-140 מיליון שקל, כך שבדש נדרשו להזרים סכום הנמוך מ-90 מיליון שקל (50% משווי הפעילות של החברה) שמסתכם ב-71.6 מיליון שקל בלבד.

דש אמנם רוכשת כעת רק כמחצית ממניותיה של חברת תעודת הסל, אך ההסכם קבע מנגנון אופציות שבו תוכל להגדיל את אחזקותיה. כך, שנתיים מתום חתימת ההסכם, לרשותו של בית ההשקעות יעמוד חלון של שנה שבו יוכל לממש אופציית רכש (call) לרכישת מניות הצד השני. שווי המניות יהיה דומה לשוויין כעת, בתוספת סכום של 9.6 מיליון שקל בשנה. אם בית ההשקעות לא יממש את האופציה, חצי שנה מאוחר יותר תוכל סינרגטיקה לממש אופציית מכר (put) ולהכריח את בית ההשקעות לרכוש את חלקה.

רכישת תעודות הסל מחזקת את פעילותו של בית ההשקעות בניהול כספים לטווח קצר (קרנות נאמנות או תעודות סל), לעומת הפעילות שבה היה חזק עד עתה - ניהול כספים לטווח ארוך (קופות גמל, קרנות פנסיה וכדומה).

תכלית היא חברת תעודות הסל השנייה בגודלה בישראל, המנהלת תעודות ומוצרי מדדים אחרים בהיקף כולל של יותר מ-14.3 מיליארד שקל (נכון לפברואר). בסוף החודש שעבר השלימה דש את רכישת השליטה באינדקס תעודות סל (49.8%), כשב-51% האחרים מחזיקה חברת ברק קפיטל שבשליטת אייל בקשי וקבוצת דלק.

החברה בוחנת כעת אפשרות למזג בין פעילות מוצרי המדדים של סינרגטיקה לבין פעילות מוצרי המדדים של אינדקס. הקבוצה ציינה כי אינה יכולה להעריך את המועד למיזוג בין החברות. "רכישת תכלית עשויה להיות מנוע משמעותי להמשך צמיחתה של קבוצת דש איפקס בשוק ההון בכלל ובתחום החיסכון לזמן קצר בפרט. ענף תעודות הסל נחשב כאחד הענפים הצומחים ביותר בישראל ובעולם ותכלית עצמה נחשבת כמובילת שוק", אמר עידו נויברגר, מנכ"ל משותף בקבוצת דש איפקס.




תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות
*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו