בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

לקרוא ללא הגבלה, רק עם מינוי דיגיטלי בהארץ  

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

"חברות נעלמו, סטארט-אפים במיליארדי דולרים עפו עם הרוח, אבל אנחנו שרדנו"

מנכ"ל באטמ צבי מרום אופטימי - כהרגלו. אחרי שנים של התכווצות והפסדים הוא מאמין שהמשבר כבר מאחוריו: "ב-2005 נחזור לרווח". עד כה מכר מרום רק 3% מהמניות, והוא מחזיק ב-27% ממניות באטמ. מדוע? "הקפטן קופץ אחרון מהספינה", הוא אומר

תגובות

משרדי ההנהלה של חברת באטמ הישראלית, המפתחת ציוד ליצרני תקשורת, עברו באחרונה מראש העין לכפר נטר שליד נתניה. אולי שינוי המקום יביא גם לשינוי מזל, משום שבניגוד לחברות רבות בתחום התקשורת - אשר חזרו לרווחיות בשנתיים האחרונות ומניותיהן זינקו לשמיים - באטמ צפויה להציג גם ב-2004 הפסד בשורה התחתונה, ומנייתה ירדה ב-20%.

"באטמ יצאה מהמשבר וב-2005 נחזור לרווח", אומר המנכ"ל צבי מרום. "ספגנו מהלומה בגלל הקריסה בשוקי הטלקום בעולם, לקוחות צימצמו הזמנות בצורה חדה, ועכשיו אנחנו מתאוששים", הוסיף מרום.

התוצאות של באטמ בארבע השנים האחרונות אכן מעידות על ירידה חדה בההכנסות החברה. מכירות של 91 מיליון דולר ב-2000 ירדו ל-48 מיליון דולר ב-2002, וב-2003 הסתכמו המכירות ב-37 מיליון דולר בלבד. בשורה התחתונה ייצרה החברה החל ב-2000 הפסדים גדולים, וב-2003 רשמה הפסד של 20 מיליון דולר.

באטמ סיפקה לא מעט כותרות בשנות הבועה העליזות, במיוחד יחסית לחברה הנסחרת בלונדון. מניות ישראליות הנסחרות בבורסת לונדון זוכות בדרך כלל לסיקור מצומצם יותר מאשר ישראליות הנסחרות בוול סטריט או בתל אביב.

באטמ היתה מחביבות המשקיעים הבריטים; רכבה על גל ההי טק ונשטפה יחד עמו בשנות הגיאות. ב-2000 התפרסמה באטמ לאחר ששכרה את שירותיו של ראש הממשלה לשעבר בנימין נתניהו כ"פותח דלתות". באטמ גייסה בהנפקה שנייה 250 מיליון דולר, רכשה את חברת טלקו האמריקאית ב-330 מיליון דולר, ושוויה בשיא היה יותר מ-3 מיליארד דולר. אבל מהר מאוד, כשקרס תחום הטלקום, הופיעו בבאטמ אזהרות רווח, ירידה בהכנסות והפסדים גדולים; בהתאם צנחה מנייתה ב-90%.

2003 היתה אולי שנת מפנה בהיי-טק, אבל באטמ לא הצליחה לחזור לרווחיות אחרי תקופת השפל, והמשיכה להפסיד ב-2004. גם המניה לא הצליחה להתאושש, ולאחר שבשיאה הגיעה למחיר של 7.6 ליש"ט, היא נסחרת כיום לפי מחיר של 20 פני המשקף לה שווי שוק של 77 מיליון ליש"ט. אתמול דיווחה באטמ כי תוצאותיה לשנה שחלפה תואמות באופן כללי את ציפיות השוק; לפי ההערכות בשוק צפויות ההכנסות ב-2004 להסתכם בכ-41 מיליון דולר - עלייה של 10% לעומת 2003.

מרום, כהרגלו, ממשיך לשדר אופטימיות: "הוכחנו שאנחנו יודעים לחצות משבר מצד לצד וכל הפרמטרים בתוצאות של באטמ מראים שיפור. חברות קטנות נעלמו, סטארט-אפים במיליארדים עפו עם הרוח - אבל אנחנו שרדנו. ספגנו ירידה של 50% מהמכירות, אבל יש חברות שספגו גם ירידה של 2005 .80% כבר תהיה טובה יותר עם גידול דו-ספרתי בהכנסות, וחזרה לרווחיות".

זמן קצר לאחר רכישת טלקו מחקה באטמ מסעיף המוניטין את רוב ההשקעה בעקבות הרכישה - מה שהביא להפסד עצום של 270 מיליון דולר ב-2001. מרום לא מבין על מה המהומה: "הרכישה של טלקו ייצגה 6% משווי באטמ שהיתה שווה אז קרוב ל-4 מיליארד דולר, והרכישה התבצעה במזומן. בכל העולם ערכן של חברות הצטמק בחדות, ולכן התבקש התהליך של מחיקת מוניטין. אני לא מכיר אך חברה ששווי המניות שלה לא ירד ב-2003-2001".

מרום לא מצר על רכישת טלקו באותה תקופה. "אם לא היינו קונים את טלקו לא היינו נכנסים לשוק האמריקאי. תמורת חלק קטן מערכה של באטמ קניתי דריסת רגל בארה"ב". תרומתה של טלקו לבאטמ אינה גלויה לציבור כי באטמ לא מפרטת בדו"חותיה מה חלקה של טלקו במכירות.

כמות המזומנים בקופה אמנם ירדה משמעותית מאז הגיוס הגדול ב-2000, ונותרו "רק" 50 מיליון דולר, אבל זה מספיק למרום כדי לישון טוב בלילה ולנהל חברה בלי דאגות פיננסיות. "אם נצטרך - נגייס עוד, אבל ב-2005 כבר נייצר תזרים חיובי מפעילות שוטפת", אומר מרום.

מרום מרוצה שבאטמ נסחרת בלונדון, ואין לו שאיפות לרשום את החברה למסחר בנאסד"ק (לפחות בשלב זה) או בתל אביב (בכל שלב). "העולם מסתובב אמנם בשני צירים, וול סטריט וישראל, אבל יש מקום לעוד ציר", אמר מרום בציניות.

"אני לא מבין מה הרבותא בבורסה באחד העם לחברה שרוב המכירות שלה הן לייצוא. בלונדון יש בורסה נהדרת. יש שם הרבה פחות שערוריות והיא לא שונה מכל בורסה אחרת. האוריינטציה שלה אמנם פחות טכנולוגית והמשקיעים הבריטים יותר שמרנים, אבל אין לי בעיה עם זה".

לדבריו, "בוול סטריט אתה בא עם סיפור טכנולוגי מופלא והמניות מיד קופצות, אבל בטווח הארוך אין פטנטים. נכון שאם היינו נסחרים בנאסד"ק, השווי שלנו היה יותר גבוה, אבל כל עוד אין לנו שם מכירות גבוהות אני לא רואה טעם. הדרך האמיתית להגדיל ערך היא למכור יותר ולהרוויח". מרום הוסיף כי "בסיטי של לונדון, ישראל מדורגת כשוק מתעורר, נחמד ועם אופציות".

אחת הטענות נגד השקעה בחברות הנסחרות באירופה היא הקושי הטכני לסחור במניותיהן. "כל ההמצאות על קושי מצוצות מהאצבע", אומר מרום, "אפשר להיכנס לסניף בנק בישראל ולקנות מניות שלנו כמו כל חברה אחרת".

מרום מחזיק כיום בכ-27% ממניות באטמ ומלבד מכירה של כ-3% מהמניות - בימים בהם נסחרה המניה במחיר כ-7 ליש"ט - הוא אינו מוכר מניות. "אני מוכר רק כשאני צריך כסף. אני אחראי לחברה שאני מנהל ומאמין כי הקפטן קופץ אחרון מהספינה", סיכם מרום.



צבי מרום, "הוכחנו שאנחנו יודעים לחצות משבר מצד לצד"



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פספסתם

*#
בואו לגלות את עמוד הכתבה החדש שלנו