ימים לא קלים עוברים על ציבור החוסכים והמשקיעים. הצבע האדום מתקשה להיפרד ממסכי הבורסה ולרבים לא קל לראות את התשואות השליליות שנוגסות בחסכונותיהם ובפנסיות שלהם. על השאלות שמטרידות את הקהל הרחב משיב שמוליק קטלר, מנכ"ל סוכנות הביטוח פתרונות עדיפים המתמחה בחיסכון ארוך טווח.
"פוליסות חיסכון, קרנות השתלמות, קופות גמל להשקעה ותוכניות חיסכון אחרות הלהיבו בשנים האחרונות הרבה חוסכים. נכון לחציון הראשון של שנת 2022 חלק משמעותי מאותם חוסכים נבהל מהירידה בערכי החיסכון הצבורים שלהם בתוכניות", אומר קטלר, "חלק מהם מרגישים צורך לנטוש את הספינה מחשש "שהיא טובעת", אבל אני מאמין שהפניקה הזו אינה מוצדקת, כי מה שיורד בסופו של דבר עולה. התנודתיות הזו מוכרת מאוד בשוק ההון, וההיסטוריה חוזרת על עצמה".
מצד אחד ישנן קרנות וקופות גמל שהשיגו השנה תשואות פחות טובות מבעבר וגם פחות טובות בהשוואה למתחרים, ומצד שני מדובר בהשקעה לטווח ארוך ואולי אין טעם לבחון אותה. איך ניתן לדעת מתי זה הזמן הנכון לנייד את החיסכון למקום אחר, במיוחד עכשיו שהשוק מאוד סוער?
"באופן כללי אני ממליץ לא לבצע שינויים נמהרים רק על בסיס ההשוואה למתחרים. יש צורך לבצע חקירה מעמיקה ולהבין מהן הסיבות לפער: האם השתנו מנהלי ההשקעות בחברה? האם החברה השקיעה בשווקים שנפגעו באופן מהותי ביחס לשווקים אחרים? האם יש תוחלת להמשך ולהעמקת הפער על בסיס הבחינה הראשונית? לדוגמה, שוק ההון האמריקאי נפגע מאוד מתחילת השנה, למרות שבשנים הקודמות הוא הניב רווחים יפים למשקיעים והוביל ביחס לשאר השווקים בעולם, וכמובן גם ביחס לישראל.
אני מאמין שגם השוק בישראל ייפגע בקרוב. אולי לא באותה המידה, אך הפערים יצטמצמו ולכן מעבר לקרן המבוססת על השקעות בשוק ההון הישראלי יכולה להניב תשואה נמוכה יותר מזו של קרן שרוב הכספים בה מושקעים בארצות הברית, מכיוון שאותה הקרן שמשקיעה בחו"ל כבר נפגעה יותר באופן משמעותי ב-12 החודשים האחרונים.
אי אפשר לתזמן את שוק ההון ולא ניתן לחזות את העתיד. אם בכל זאת רוצים לשנות, חשוב לפנות לסוכן ביטוח פנסיוני ולהתייעץ איתו מכיוון שצריך להתחשב בפרמטרים רבים כדי לקבל החלטה נכונה ולא רק בתשואה או בדמי הניהול".
במהלך תקופת הקורונה ובעיקר במהלך הסגרים, הרבה אנשים חסכו כסף וכעת מתלבטים מה כדאי להם לעשות איתו ואם כדאי להעביר את הכסף מחשבון הבנק שלהם לבתי ההשקעות או לחברות הביטוח לפוליסות חיסכון או לקופות גמל להשקעה. מה דעתך?
"הריאיון הזה נערך בעיצומה של מעין מפולת בשווקים ובעיקר בשוק ההון האמריקאי עקב השפעת הפלישה של רוסיה לאוקראינה על הכלכלה העולמית ובעיקר עקב ההשפעות השליליות של סגרי הקורונה, שגרמו לעיכובים ועומסים באספקת הסחורות בעולם, דבר שהוביל לעלייה מאוד מאוד משמעותית במחירי ההובלה והשינוע של כלל המוצרים ברחבי העולם. עליית המחירים מחד והרצון של ממשלות לתמוך בשווקים באמצעות הדפסת כספים ותמיכה בציבור גרמו לירידה ריאלית בשווי הכסף. עכשיו על מנת לרסן את שוק ההשקעות ואת רמת הצריכה בעולם, הבנקים המרכזיים במרבית מדינות העולם מעלים את שיעורי הריבית. אומנם העלאת הריבית מתרחשת בצורה מבוקרת אבל הצפי של המשקיעים להמשך התהליך של עליות ריבית גרם לבריחתם של חלק מהמשקיעים מהשקעות בשווקי המניות. אני ממליץ לחוסכים שמחזיקים בכספים נזילים דווקא בשלבים האלו להכניס כספים לשוק ההון בפוליסות חיסכון או בקופות הגמל להשקעה. בדרך זו החוסך בעצם נהנה מרכישה של מניות במחירים הנמוכים מאלו שאותן החברות היו בסוף שנת 2021 ובסדר גודל שנע בין 25-50% פחות. אני ממליץ להיכנס בהדרגה כש'חשוך' ולצאת בהדרגה כשיש 'אור גדול'".
הזכרת את פוליסות החיסכון. מה עושה באמת מי שיש לו פוליסת חיסכון ורוצה לעבור לחברה אחרת? האם ניתן לבצע ניוד בלי למשוך את הכסף ולשלם מס רווחי הון?
"בפוליסות חיסכון לא ניתן לבצע מעבר בין חברות ללא הליך של פדיון - כלומר, בקשה למשיכת הכספים והפקדתם מחדש בחשבון החברה אליה אתם מעוניינים לעבור. קיים רק מוצר אחד של פוליסת חיסכון ששמו הכשרה בסט אינווסט המאפשר מעבר כספים בין מנהלי השקעות או שילובם בין מספר מנהלי השקעות שונים מבלי שהמעברים האלה ייחשבו לחוסך כאירוע מס ומבלי שתבוצע התחשבנות במס רווחי הון בעת משיכת הכספים כפי שמתבצע בפוליסת חיסכון רגילה. המושג ניוד, שמקורו מ'תקנות הניוד', מאפשר מעבר בין מוצרי חיסכון הכפופים לתקנות קופות הגמל בלבד. החיסכון בפוליסות חיסכון הינו חיסכון פרטי שאינו נהנה מהיתרונות של קופות הגמל אך גם אינו סובל מהחסרונות (קיבוע הכספים לקצבה) שלהן".
ומה בנוגע לחסכונות פנסיוניים? בוא נדבר על ביטוח מנהלים. עם השנים המוצר הזה איבד את האטרקטיביות שהייתה לו בעבר, ויש מי שמתלבט אם לנייד את כספיו לקופת גמל או לקרן פנסיה. מה היית ממליץ?
"כדי לקבל החלטה בדבר העברת כספי ביטוח מנהלים לקרן פנסיה או לקופת גמל חובה להתייעץ עם סוכן ביטוח פנסיוני מקצועי. הוא יעלה בפניכם סימולציות באמצעות שימוש בתוכנות ייעודיות שמטרתן לבצע השוואה בין חיסכון בתוכנית ביטוח המנהלים הקיימת לחיסכון באמצעות קרן פנסיה או קופת גמל טהורה. יש לבחון גם את הסיכונים הנובעים מביצוע מעבר זה, לדוגמה אובדן מקדם קצבה קבוע ומובטח ומעבר לחיסכון בו מבצעים התאמה מדי חודש בחודשו בין הנכסים בקרן להתחייבויותיה ומחייבים את חשבון החוסך במקרים של גירעון אקטוארי. בגדול אני יכול לומר שיש מהדורות של פוליסות ביטוח מנהלים שניוד כספים מהם לקרן פנסיה או לקופת גמל יתרום לחיסכון משמעותי של עשרות ואפילו מאות אלפי שקלים ויש פוליסות שהייתי מאוד ממליץ לשמור ולא להעביר. למשל, יהיה כדאי להעביר במצב בו הסימולטור מציג חיסכון משמעותי, שברובו נובע מכך שהתוכנות השונות שותלות הנחת ריבית גבוהה משמעותית לקרן הפנסיה מזו שהן קובעות לביטוחי המנהלים, וזאת בהתאם להוראת משרד האוצר, עקב הבטחת אגרות חוב בריבית גבוהה ובשיעור של קצת פחות מ- 30% מנכסי החיסכון של קרן הפנסיה המקיפה".
מה כדאי לעשות למי שקרוב לגיל פרישה, האם יש יתרון מסוים בקרן פנסיה, ביטוח מנהלים או בקופת גמל רגילה?
"כל מקרה נבחן לגופו. על מי שמתקרב לגיל הפרישה חלה החובה להתחיל לתכנן את הפרישה. ישנם סוכנים ואנשי מקצוע מעולים שמתמחים בייעוץ לקראת פרישה בכל ההיבטים, לרבות יתרונות וחסרונות של תוכניות מסוגים שונים, תכנון תשלומי המיסוי או הימנעות מתשלום מס בפרישה וניהול תזרים מזומנים איכותי של הפורש".
ומה היית ממליץ לעשות למי שמתקרב לגיל פרישה וצבר הון בחשבון הבנק שלו ורוצה לעבות את הפנסיה שלו?
"כדאי לשקול להעביר כספים מחשבון הבנק לתוכנית קצבה. היתרון בהעברה זו היא שכספי הקצבה שימשוך הפורש מכספים שהעביר מחשבון הבנק שלו לתוכנית קיצבתית יהיו פטורים ממס, בהתאם לתיקון 190. גובה הסכום שיועבר ייקבע בהתאם לרמת החיים ממנה ירצה הפורש ליהנות. אם הסכומים שצבר באופן עצמאי (בבנק למשל) יהיו מספיק משמעותיים, ניתן יהיה לקבל מהם קצבה חודשית משמעותית שתתווסף לכספי הפנסיה שיקבל מהתוכניות אליהן הפקיד במהלך שנות עבודתו".
דיברנו על פנסיה וחסכונות לגיל השלישי, בוא נדבר גם על הדור היותר צעיר. למה כדאי לשים לב אם רוצים לנייד חיסכון לכל ילד, קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות וכדומה?
"מומלץ קודם כל לבדוק האם הגוף שבאמצעותו אתם חוסכים הוא מנהל השקעות ותיק ובעל רקורד מוכח בניהול כספי חיסכון ארוך טווח, דבר שמתבטא בדירוג גבוה (עדיפות למקומות 3-1) בתוצאות ניהול ההשקעות בטווחי זמן שונים: יש לבחון תוצאות בתקופות של 5 שנים אחרונות, 3 שנים אחרונות וגם בשנה האחרונה וזאת על מנת להבין האם יש מומנטום מסוים בניהול ההשקעות שלגביו יש לבצע חקירה לעומק. בחקירה לעומק אני מתכוון לבדוק כיצד מתבצעת החלוקה הפנימית של הנכסים במסלול ההשקעה הנבחן. בנכסי הסיכון יש לבדוק מה אחוז ההשקעה בישראל ומה אחוז ההשקעה בחו"ל של אותו בית השקעות, מהי החשיפה למט"ח, האם בית ההשקעות מחזיק גם בנכסים בלתי סחירים בשוק ההון, אם כן אז מהו שיעור האחזקות בנכסים בלתי סחירים בתיק וכו'. רצוי לבצע את הבדיקה עם גורם מקצועי כמו סוכן פיננסי, שיודע גם להעמיק ולהסביר את ההשלכות של כל מרכיב או של היעדר מרכיבים מסוימים בחשבון ההשקעות. כמו כן, לחוסכים בעלי צבירות חיסכון משמעותיות אני ממליץ דווקא שלא לנייד את כל צבירת החיסכון שלהם לבית השקעות אחד, ממש כמו שלא שמים את כל הביצים בסל אחד, אם תהיה מפלה במקום אחד, מקום אחר יפצה עליה".
חלק בלתי נפרד מניוד כספים מקרן מסוימת לקרן אחרת הוא השוואה, וכיום יש הרבה אתרים המאפשרים לבצע השוואה בין מוצרים פיננסיים ופנסיוניים. למה בעצם צריך סוכן ביטוח או סוכנות ביטוח?
"סוכן ביטוח מקצועי שולט במידע המעמיק יותר ואינו 'הולך שבי' רק אחר התשואות. אחד מהלקחים שאנחנו הפקנו בחודשים האחרונים עקב המשבר שעובר על בית ההשקעות הגדול בישראל - אלטשולר שחם – הוא שיש לבחון האם בית ההשקעות משקיע את נכסי הסיכון שלו (מניות ואג"ח קונצרני) בעיקר בשוק אחד או שבית ההשקעות מפזר את הסיכון על פני מספר שווקים. אלטשולר שחם לדוגמה השקיע את עיקר כספי הלקוחות בנכסי הסיכון בשוק האמריקאי שנפגע מאוד בעקבות הפלישה לאוקראינה, האינפלציה בארה"ב והעלאות הריבית. ככל שאתה פחות מבוזר בהשקעות, כך עולה רמת הסיכון מצד אחד, אך מצד שני לעיתים ההתמקדות בשוק אחד מייצרת מומחיות באותו שוק וזו מייצרת ערך עבור החוסכים. עם זאת, ברגע שהשוק 'בורח' לכמה רגעים, אז בית ההשקעות יכול 'לחטוף' נזק משמעותי בתיק החיסכון המנוהל אצלו. סוכן ביטוח מקצועי ומיומן שם לב לדברים האלה, אך אדם שמשווה באינטרנט לא תמיד שם לב אליהם ולפעמים כלל אינו מודע להם".
כיצד בתור סוכני ביטוח אתם מסייעים לאנשים לנייד מוצרים פיננסיים ופנסיוניים?
"אנחנו מסייעים בכך שאנחנו מבצעים הרבה יותר מאשר מהשוואות של תשואות בכל טווחי הזמנים. השוואת תשואות היא עניין בסיסי שמשרד האוצר רשות שוק ההון הביטוח והחיסכון מחייבות כל סוכן. בסוכנות שלנו גם 'חיים את השוק' ויודעים להעמיק בהשוואות באמצעות שימוש בתוכנות ייעודיות וגם באמצעות התעניינות שוטפת והתעדכנות ברמה היומיומית אודות מהלכים כלכליים והשינויים שהם מייצרים בשווקי ההון בארץ ובעולם. אנחנו מרכזים ידע רחב וניתוח ברמות הגבוהות ביותר, שבין היתר נגזרות גם מניסיון אישי שלי בשוק ההון שמתבטא במסחר אקטיבי שלי מהיותי בן 13 (מכספי הבר מצווה אותן השקעתי במניות) ועד ימינו".
לסיום, מה השאלה ששואלים אתכם הכי הרבה בנושא ניוד, ומה אתם עונים עליה?"השאלה שכל פעם עולה מחדש ואנשים מתעכבים עליה היא מהם דמי הניהול. אני מנהל מספר רב של שיחות מידי יום בהן אני מסביר ללקוחות קיימים וגם לפונים חדשים שדמי הניהול אינם חזות הכול. מכיוון שהשוק מאוד תחרותי בשנים האחרונות, הפערים בין חברות שונות הן די זניחים. לקוחות עתירי נכסים פיננסים זוכים להטבות שונות בדמי הניהול, בגופים שבהם מושקע רוב כספם, כך שחברה מתחרה ברוב המקרים מתקשה להעניק להם הנחות נוספות על אלו שכבר קיבלו בבית ההשקעות או בחברת הביטוח שבהם מנוהל כספם. לכן, רצוי לבחון את אופי ניהול ההשקעות של החברה וההישגים שלה בניהול השקעות ביחס למתחרים לצד פרמטרים נוספים", מסכם קטלר.
פתרונות עדיפים – סוכנות לביטוח
כתובת: מוטה גור 9, פארק אולימפיה, פתח תקווה
טלפון: 03-9222912
לערוץ היוטיוב >>>
לפייסבוק >>>
לקופת גמל >>>
לפוליסת חיסכון >>>
בשיתוף פתרונות עדיפים – סוכנות לביטוח
* אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות ההשקעה ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכיו האישיים של כל אדם
